¿Qué hacer con la variabilidad en tasa de cambio y precio del Brent?
Hablamos con Nicolás Yascual, profesional Senior de Presupuesto en Ocensa, para que nos explicara cómo estos factores inciden en las compañías del sector.
La dinámica del sector de Oil & Gas está intrínsecamente ligada a la volatilidad de variables macroeconómicas que definen la viabilidad de sus operaciones. Este escenario de incertidumbre externa exige que las compañías se enfoquen en el control de las variables que sí pueden gestionar como la eficiencia operativa y la reducción estratégica de costos.
Quisimos conocer la opinión de Nicolás Yascual, profesional Senior de Presupuesto en Ocensa, sobre estas variables externas que afectan al sector y, claro está, a la compañía.
¿Cuáles son los factores que principalmente están afectando la industria de Oil & Gas?
Nicolás Yascual: Esa pregunta nos permite dar contexto a las metas que nos estamos trazando. Muchas veces mi mensaje siempre es: tenemos una meta de 16 millones de dólares de reducción en costos, pero pocas veces tenemos la oportunidad de explicar el porqué. Hablar de lo que pasa en el entorno nacional e internacional nos permite entender el desafío que afrontamos como empresa y como sector.
Hay un primer factor que es la tasa de cambio: es uno de los indicadores que más impacta los resultados de la compañía y refleja una realidad mundial difícil de predecir. Por ejemplo, en 2025 arrancamos con una tasa de 4.400 y cerramos en 3.700 pesos; pocos analistas pronosticaban una caída de esa magnitud.
Esta variable es crítica porque el grupo empresarial transmite sus resultados en pesos, pero buena parte de los ingresos del sector (venta de crudo y tarifas de transporte) están en dólares. Cuando el dólar cae, el resultado en pesos se ve afectado. Como Ocensa no puede influir en que la tasa suba o baje, nuestra responsabilidad es enfocarnos en las variables que sí controlamos: el frente de costos.
El segundo factor es el precio del Brent: el Brent nos ubica dentro de la cadena de valor de hidrocarburos, donde cada eslabón debe funcionar bien para abastecer refinerías y entregar valor al Estado, que es nuestro mayor accionista. Antes de los ataques a Irán por parte de EE.UU. e Israel, las agencias internacionales pronosticaban que el barril podría caer a 54 dólares al cierre del año. Tras los hechos, al 6 de marzo el precio del Brent se cotizaba alrededor de 90 dólares el barril
Para tener una referencia, el punto de equilibrio de utilidad neta de Ecopetrol es de 50 dólares por barril; por debajo de eso, no se generan utilidades. Esto nos deja un margen de acción muy pequeño y nos obliga a tomar decisiones oportunas que sí podemos controlar como el costo por barril para mejorar ese punto de equilibrio.
¿Teniendo en cuenta este panorama cómo entran a jugar las eficiencias competitivas?
NY: Necesitamos que cada proceso haga una mirada interna sobre qué podemos cambiar para aportar a la sostenibilidad financiera. Esta búsqueda de eficiencia debe estar siempre en el marco de nuestros principios. Aunque la transformación de costos puede representar riesgos, nuestro deber es gestionarlos y proponer alternativas para mitigarlos mientras optimizamos nuestros costos.